公私募基金關注新興科技領域重組上市(圖文)

時間:2019-06-26 21:55:45 作者:admin
後台-系統-系統設置-擴展變量-(内容頁告位1-手機版)

近日,證監會就修改《上市公司重大資産重組管理辦法》(簡稱《辦法》)公開征求意見,專注定增投行業務的公私募人士認為,新政釋放出并購重組松綁信号,将衍生出更多投資機會,資金配置熱情有望重新點燃;看好新興科技企業在創業闆重組上市帶來的機會。

新政有望帶來定增市場更多機會

此次《辦法》修改主要包括四個方面:取消重組上市認定标準中的“淨利潤”指标,進一步縮短“累計首次原則”計算期間至36個月,推進創業闆重組上市改革,恢複重組上市配套融資。

上海某中型基金公司專戶投資經理表示,未來參與定增的渠道更豐富,項目數量也會增加,以定增為主的基金策略會更豐富有效。

上海一位基金經理表示,配套募資放開,标的增多,更需要從基本面角度判斷并購重組的機會。“市場各方面資金都傾向于關注新興科技方向。我們在跟随大方向的同時,會更關注标的的成長性。”

也有基金經理表示,重組政策放松真正落實,相關配套政策也需要進一步放松。北京某小型基金公司定增投資總監認為,并購重組條件放寬并允許配套融資,可以豐富組合資産,對基金投資有利。但目前減持新規仍沒有變化,還會限制基金投資,期待監管部門進一步修訂。

某券商系基金公司副總經理坦言,現在再融資市場很多參與者是國企或地方融資平台,市場化機構仍非常審慎,一方面市場賺錢效應沒起來,另一方面配套政策未發生變化。“重大資産重組規則修改,但要真正轉換為生産力,業務層面還要重新設計。定增有兩個關鍵因素,一是折扣,二是鎖定期,這兩道閘門還沒有打開。目前在資産端方向已經指明,後續市場還期待定增鎖定期、折扣等方面的配套支持、放口子,才能将資産端到資金端理順,真正顯示新規的威力。”

對于私募來說,前幾年定增市場機會減少,大部分資金隻好退出。政策釋放出積極信号,私募也加大了對相關投資機會關注。

證大資産表示,2016年之前做了百億以上的定增業務,收益率較高。2017年起,定增業務周期拉長,操作難度加大,整個業務放緩。“新規之後,定增業務會迎來新發展,這也是年内除科創闆外,另一個重要的業務方向。我們會将業務範圍擴大到一級市場,有相當數量的優質潛力企業尚未上市;對于二級市場的标的,我們會更多參考一級市場指标來篩選,關注人工智能、芯片半導體等行業。”

關注創業闆吐故納新

公私募人士多認為,政策引導戰略新興産業企業在創業闆重組上市,有利于盤活存量,激發市場活力。

前述中型基金公司投資經理表示,對并購重組制度的修正和完善,有利于存量公司開展戰略性轉型或并購重組。“新規将能夠提升存量創業闆公司的價值,創業闆可以重組上市有利于提升創業闆整體估值水平,然而,新規并非鼓勵炒殼,而是希望引導上市公司轉型。”

證大資産表示,新規支持符合國家戰略的高新技術産業和戰略性新興産業相關資産在創業闆重組上市,引領了整個資本市場發展的方向。

翼虎投資總經理餘定恒表示,創業闆能重組,資産計算的時間周期縮短了,标準放寬,不要求盈利,相當于給創業闆一個重新再配置的機會,創業闆持續有吐舊納新的機會。從更深層次看,新規也給民營企業和中小創公司提供了一個自救的機會。“加強監管、放松管制,有利于經營不善的民企轉型升級,搞活資本市場是最高效的資源配置方式,但允許重組不意味着可以亂來。我們在投資上不是要買整體創業闆的股票,而是自下而上選标的,要看重組預期有沒有起來。現在我們對中小市值企業配置會放心一些。”


後台-系統-系統設置-擴展變量-(内容頁告位2-手機版)
聲明:本文内容由互聯網用戶自發貢獻自行上傳,本網站不擁有所有權,未作人工編輯處理,也不承擔相關法律責任。如果您發現有涉嫌版權的内容,歡迎發送郵件至本站聯系郵箱進行舉報,并提供相關證據,工作人員會在5個工作日内聯系你,一經查實,本站将立刻删除涉嫌侵權内容。
後台-系統-系統設置-擴展變量-(内容頁告位3-手機版)